建筑装饰行业：2024年投资主线探索：布局有效投资聚焦博鱼安全支撑（附下载）

　　博鱼原标题：建筑装饰行业：2024年投资主线探索：布局有效投资，聚焦安全支撑（附下载）

　　今天分享的是【建筑装饰行业：2024年投资主线探索：布局有效投资，聚焦安全支撑】 报告出品方：广发

　　市场回顾&投资复盘: 全年先扬后抑，建筑装饰指数年末小幅跑输上证指数;水利、铁路及部分专业工程领域投资结构性高增。截至2023/12/29,年内建筑装饰一级行业指数逊于上证指数 1.3pct; 板块回顾: 基建、制造业等重点领域投资保持韧性，部分子板块亮眼博鱼。2023年全年，铁路、水利管理固投增速分别高增 24.8%/5.7%;制造业投资中，化学原料及化学制品制造业、电器机械及器材制造业固投高增12.7%/28.2%

　　主线: 逆周期跨周期调节主基调下，布局低估值高股息绩优央国企及水利工程、生态治理、国际工程等成长性板块。中央经济工作会议提出坚持以进促稳博鱼，强化逆周期和跨周期调节。财政方面博鱼，中央具备加杠杆空间，货币政策发力提效信号显著，有望配合 23Q4 万亿国债及地方化债适度扩张、支持基建等重点领域;扩大高水平对外开放，“一带一路”倡议全球开花结硕果，充分重视建筑出海逻辑博鱼。

　　主线:地产发展新模式下，“三大工程”有望提供有效支撑，建议布局城中村相关咨询、区域型标的。中短期:“三大工程”有望提供强劲支撑。中长期: 看好建筑地产开发一体化长期逻辑。建筑央国企布局房地产，扩展高毛利率业务，可发挥一体化优势、提升盈利能力;建筑央国企资金成本低、负债率可控，地产业务占比不高，承受能力强主线: 安全支撑、产业控制，布局产业安全、能源资源安全等相关专业工程标的。产业安全: 洁净室工程空间广阔，新材料需求强弹性;能源资源安全:氢能、海风建设持续推进，蒙煤跨境贸易量价或双增。

　　主线: 静待花开，跟踪业绩有望迎拐点钢结构博鱼、建筑租赁行业。建筑租赁: 2023 年受疫情影响高空车租赁市场整体租金有所下滑，但是头部公司仍在快速扩张，长期高空车的渗透率以及头部公司市占率也将不断提升;钢结构: 外部环境压力导致 23 年钢结构需求端放缓，行业整体增速较为一般，头部公司盈利水平也出现一定下滑，我们判断行业最艰难时刻已过，24 年需求端有望回暖整体增长提速。